中原证券：传媒行业周报：Q3游戏市场短期低迷，关注板块三季报表现

行情回顾：10月17日-10月21日间，传媒板块下跌1.34%，同期上证指数、创业板指数以及沪深300指数分别下跌1.08%、1.60%、2.59%。传媒板块排在中信一级行业分类涨跌幅第15名，位于中部位置。细分子版块中动漫、互联网广告营销实现上涨，涨幅分别为0.67%和0.53%；其他广告营销、信息搜索与聚合、互联网影音视频跌幅较大，分别下跌3.07%、2.83%、2.56%。本周观点：受疫情反复、监管政策、经济环境波动等原因，传媒板块中细分的游戏、电影、广告、图书等市场的表现均有不同程度的回落，市场规模增长低于预期。目前行业仍处于基本面底部阶段，各细分领域还未出现较为明显的好转信号，传媒板块整体仍处于比较低迷的状态，需要耐心等待基本面的好转，密切关注文化内容供给、外部经济环境、监管政策预期以及疫情的变化对板块带来的影响。即将迎来三季报发布期，建议密切关注重点公司及行业三季度业绩变化情况。中长期看，国内居民的文娱消费还有较大的提升空间，关键仍在于外部经济环境改善带来的文娱消费需求提振以及优质内容的充足供给。我们看好游戏、影视、广告、图书等领域更加中长期的回升机会以及VR/AR未来的广