浙商证券：银行7月24日政治局会议点评：稳增长+化风险=买银行

投资要点稳增长、化风险举措有望出台，前期压制银行估值的经济下行、地产风险和城投风险因素预期好转，银行股有望迎来估值修复。稳增长力度加大，经济修复预期增强本次政治局会议对经济形势的判断相较此前更加谨慎，指出“国内需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多和外部环境复杂严峻”四大困难挑战，明确要求“加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”。财政及货币政策部分要求“发挥总量和结构性货币政策工具作用”，总量政策方面预计下半年降息降准仍有空间。地产城投迎利好，风险化解政策待发（1）地产方面：政治局会议未提及“房住不炒”，而是要求“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。强调“用好政策工具箱”，在满足居民刚性和改善性住房需求、保障性住房建设等方面加大了力度。根据供求关系优化调整房地产政策是新主线，预计后续调整优化政策将陆续推出。一方面有利于化解地产风险，另一方面也有利于经济稳增长。（2）城投方面：政治局会议未提及“严控新增隐性债务”，而是要求“制定实施一揽子化债方案”，明确了中央推动地方债务稳健化解的政策预期。化债的前提大概率是保持利率环境宽