首创证券：家用电器行业周报：前三季度空调表现整体承压，激光投影零售端向好

本月专题：1）前三季度空调表观整体承压，内铺韧性较教。2022年1-9月份我国家用空调产销量较2021年同期呈小幅下滑，但较2020年同期仍表现出正增长。分区域看，受国外市场需求不足及高通胀等因素影响，前三季度空调外销仍然承压；而今年炎夏带来下游需求复苏及国家提振消费的政策鼓励下，国内市场表现出较强韧性，前三季度内销同比小幅微增。2）激光投影零售端向好，渗透率不断提升。据奥维云网数据，2022年1-8月我国激光投影销量达11.1万台，同比+301%，2021年至今激光投影渗透率从2.0%提升至3.4%，我国激光智能投影发展步入快车道。2022Q4投资策略：成本压力逐步缓解，把握确定性&关注新成长。二季度以来家电板块成本压力已逐步缓解，我们坚定看好在疫情边际缓和的前提下，细分赛道龙头加速突围。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔行家和多元化、全球化发展的美的集团：（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务快速发力的老电器，积美注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等：（3）电工照明：重点推荐渠道与产品精耕细作的公牛集国与商照业务快发