天风证券：房地产行业研究周报：2025年二季度地产持仓点评，公募低配幅度扩大，北上市值环比回升

行业追踪（2025.7.19-2025.7.25） 公募持仓：低配幅度扩大，持仓占比连续三季度下滑 2025年二季度房地产板块的公募基金持仓总市值为484.4亿元，环比下降11.67%。地产板块持仓市值占股票投资市值比重0.67%，环比一季度下降0.12个百分点，持仓占比连续三季度下降。二季度地产板块配置比例在所有行业分类中排名第11，较2025年一季度下降1名；持仓相对标准行业配置比例低配0.55个百分点，低配幅度较上季度扩大。细分赛道中，2025Q2住宅物业开发、非住宅物业开发和运营、园区综合开发、物业管理服务持仓市值分别为112.6、1.9、45.6、6.4亿元，环比上期分别变化-18.48%、-40.31%、-13.37%、+8.92%。重仓股：新城、滨江获增持，金地、城建、保利等减持幅度靠前 从重仓个股持仓增减持来看，1）持仓数量方面，持仓数量占流通股比重增幅前5的个股分别为万业企业+1.66%、新城控股+1.29%、南京高科+0.72%、我爱我家+0.45%、招商积余+0.28%，减仓数量占流通股比重前5个股分别为金地集团-3.78%、城建发展-2.71%、保利发展-1.2