世纪证券：装备制造行业周报（7月第4周）：光伏组件报价短期上行

市场行情回顾： 上周（7月21日-7月25日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+2.56%、+3.03%及+1.03%，在31个申万一级行业中排名分别为第16、11、25位；同期沪深300涨跌幅为+1.69%。 行业观点： 工程机械：6月份塔机租赁景气持续低迷。据中据中国工程机械工业协会施工机械化分会统计的塔机租赁行业景气指数(TPI)，2025年6月份塔机台天利用率56.9%，最大起重力矩利用率57.2%，分别同比下降1.2pct及2.3pct，显示施工情况仍处于低位；6月份租赁价格指数为521.45点，比去年同期低98点。地产拖累下，塔机等相关设备仍处于出清阶段。但从基建来看，雅江电站为代表的大型基建项目及农村建设、市政工程等仍对工程机械需求提供支撑，在更新周期向上大趋势下，建议继续关注业绩确定性强的龙头主机厂。 汽车：7月第3周（7.14-7.20）乘用车市场日均零售同比去年继续实现增长。据乘联会数据显示，7月第3周乘用车市场日均零售5.8万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期下降20%。我们认为，在以旧换新等一系列促销优惠活动的加持下以及出口的快速增长，国内车市有