中国银河：机械行业2025Q2基金持仓分析：基金环比减配，配置集中度下降

核心观点 2025Q2持仓市值环比大幅下降。选取截至2025年06月30日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共8054支公募基金作为研究对象，合计总规模6.08万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。今年二季度我国宏观经济平稳运行，GDP增速5.2%，较一季度略有回落，PMI指数回落至荣枯线之下；1-6月制造业固定资产投资增速边际下滑1pct至7.5%。2025Q2机械板块基金配置比例环比下降，偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1008.78亿元，环比下降16.83%；在基金总规模中占比3.95%，环比下降0.72pct，低配程度有所扩大。 工程机械及机器人链减仓明显。2025Q2持仓市值排在前五的细分子行业为其他专用机械、工程机械、基础件、其他通用机械和仪器仪表，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为23.03%、19.23%、15.15%、8.65%、6.09%。前五大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例环比下降2.94pct至72.14%。从持仓股数方面来看，2025Q2获得主动偏股型公募基金加仓的前