中国银河：电子行业周报：行业短期调整，长期看好算力产业链

行业数据跟踪：2025/10/13-2025/10/17期间，电子行业板块整体下挫6.4%。各细分板块悉数收跌，其中消费电子（-7.80%）、电子化学品（-7.58%）和元件（-7.44%），跌幅均超7.4%；而半导体板块虽下跌6.45%，但其6.13万亿元的市值占据行业总市值的48.3%，权重票波动对行业影响显著。相比之下，光学光电子（-4.68%）和其他电子（-3.83%）表现相对抗跌。行业个股表现分化显著。雅创电子涨幅为24.47%，紧随其后的是艾比森和京泉华，涨幅分别为23.35%和18.81%。行业跌幅最为显著的是思泉新材，跌幅为-21.90%。华海诚和先锋精科跌幅分别为-19.56%-19.30%。 AI驱动半导体成长新动力。半导体领域需求周期向上，AI成为核心增长动力，模拟芯片周期触底、数字芯片AioT需求爆发、功率半导体盈利改善、制造稼动率回升、设备业绩强劲、材料内部分化、封测先进封装亮眼；DeepSeek等开源模型降低部署门槛，推动SoC芯片需求。TWS耳机、智能手表算力需求提升。DDR4短期紧缺（Q2价格季增18-23%），AI驱动HBM、DDR5需求增长。 投资建