民生证券：安徽合力（600761）-2023年中报点评：出口发力+电动化，盈利性持续提升

安徽合力(600761)事件。公司发布2023年中报，2023H1实现营收86.13亿元，yoy+7.33%，归母净利润6.58亿元，yoy+52.51%，毛利率19.76%，yoy+3.62pct，净利率8.48%，yoy+2.52pct；2023Q2实现营收44.61亿元，yoy+9.37%，归母净利润3.95亿元，yoy+66.28%，毛利率21.08%，yoy+4.30pct，净利率9.98%，yoy+3.33pct。出口发力+电动化，公司盈利性提升明显。2023Q2收入同比增速达9.37%，增速环比持续加速，毛利率达21.08%，同环比均呈现快速提升趋势，与产品结构优化及出口占比提升有关。2023H1我国销售叉车58.55万台（yoy+5.81%），其中国内39.47万台（yoy+6.35%），出口19.08万台（yoy+4.74%），今年虽然叉车销量出口同比增速不快，但出口产品结构中以高价值的非III类车为主，带动金额继续快速增长，公司作为国内叉车龙头销售结构与行业类似，出口业务毛利率高于国内，出口锂电叉车占比较大，锂电叉车毛利率也相对较高；此外，今年以来海运费及原材料均有