华福证券：食品饮料行业周观点：暑季酒类赛事催化，餐饮关注边际改善

投资要点： 【白酒】当前行业进入淡季，动销较弱，批价更受关注，基本面变化不大，预计端午小旺季也会趋于平稳，绩期以来白酒板块的上涨更多的是业绩确定性加强市场信心，从而带来的估值切换行情，当前位置应把握估值低位、仍有预期修复空间的标的，同时关注资金面北上资金变化和宏观经济环境变化。建议关注泸州老窖、迎驾贡、今世缘、五粮液、贵州茅台。 【啤酒】重点推荐高端化核心标的青岛啤酒，提效改革叠加大单品逻辑的燕京啤酒，建议关注机构持仓较低的珠江啤酒。 【软饮料】建议关注：1）业绩表现积极的欢乐家；2）分红率稳定高股息标的养元饮品；3）管理层变更下基本面具备积极预期的香飘飘；4）功能饮料赛道龙头且逐步探索出第二增长曲线的东鹏饮料。 【预调酒】事件层面，百润股份当前公告董事长取消留置查看，且Q4预计按时推出威士忌业务，预计将有效提振公司后续基本面预期，建议重点关注，当前公司不仅具备“微醺”、“强爽”两大预调酒大单品，威士忌产品也将推出，未来发展想象空间较大，并且公司历史行情通常为大单品 所驱动的PE扩张，行情较快，操作上更适合左侧布局，当前公司24年PE为22倍上下，我们认为具备较大赔率，建议重点关注。