国联证券：非银金融2022年三季报综述：利润受股市拖累明显，龙头公司韧性更强

投资要点：行业三季度业绩披露完毕，财险子板块业绩超预期，其他子板块业绩符合预期，板块业绩的beta属性依旧较强。券商三季报业绩总体符合预期，受市场拖累，收入利润均有所下降（1）2022前三季度，41家上市券商合计营业收入3710亿，同比-21%；归母净利润1021亿，同比-31%。2022年第三季度，41家上市券商合计营业收入1235亿，同比-24%，环比-18%；归母净利润308亿，同比-39%，环比-37%；（2）受市场影响，上市券商的盈利能力有所下降，2022年三季度末行业ROE年化后4.9%，同比-3.9pct，杠杆倍数3.82，同比下降0.09倍。保险三季报业绩喜忧参半，代理人降幅收窄，财险盈利高增从上市险企的三季报来看，利润增速呈现分化，财险标的利润增速进一步提升，寿险标的利润增速维持负增长。2022前三季度，中国财险、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的净利润增速分别为+29.8%、-35.8%、-6.3%、-10.6%、-56.6%。负债端来看，中国人寿、中国平安、中国太保、友邦保险前三季度的NBV增速分别为-15.4%、-26.6%、-37.8%、-10.7%，虽