中国银河：建材行业周报：水泥区域性差异出现，南方地区需求暂稳

水泥：区域性差异出现，南方水泥价格有上涨预期。本周水泥价格继续上涨，涨幅收窄。需求方面，整体市场需求恢复减弱，全国磨机开工负荷下降，本周全国水泥磨机开工负荷均值为45.60%，环比上周下降1.75各百分点。南北方需求差异出现，南方市场需求环比有所提升，北方地区受天气等原因影响，有提前停工迹象。供给方面，本周少部分省份开始冬季错峰生产计划，供给压力略有缓解。进入11月，冬季错峰停窑的省份将陆续增加，预计水泥供给量继续减少，库存压力将进一步缓解；此外，随着天气转冷，北方地区需求下降，南方需求仍有可持续性，水泥价格上涨预期主要集中在南方地区，全国水泥价格将呈现涨跌互现的情况。建议关注水泥南方区域龙头企业。玻璃：需求表现一般，浮法玻璃价格小幅下降。本周浮法玻璃价格出现小幅下调。需求方面，地产端恢复持续走低，浮法玻璃需求乏力，当前市场整体需求表现一般，本周下游加工厂以少量补货为主。短期来看，预计浮法玻璃市场需求继续偏弱，在需求未见改善情况下，玻璃企业业绩好转仍需等待。供给方面，本周在产产能小幅下降，周内产线冷修2条，改产2条，新点火1条。在需求恢复持续不及预期的情况下，预计玻璃冷修产线将逐步增加