平安证券：食品饮料行业周报：酒企三季报相继落地，基本面向好

白酒行业本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-13.57%。涨幅的个股为：岩石股份（+2.07%）；跌幅前三的个股为泸州老窖（-16.48%）、贵州茅台（-16.26%）、酒鬼酒（-13.30%）。观点：酒企三季报相继落地，基本面向好。近期多地疫情出现反弹，全国疫情管控政策趋严，叠加禁酒令、消费税等传闻四起，短期市场情绪承压。从基本面来看，本周各酒企陆续披露三季报，五粮液凭借强品牌力支撑业绩超预期，实现营收利润双两位数增长；汾酒产品结构升级，青花高增带动毛利率提升；舍得依托宴席实现销量回补，产品结构优化带动盈利提升；洋河“二次创业”改革红利持续释放，三季度业绩表现优异，利润增速略高于前期预告。批价方面，截止10月28日，飞天整箱及散瓶价格分别为2970元/瓶和2670元/瓶，近期茅台批价持续下滑，主要系疫情反复、禁酒令传闻持续发酵等多重影响，未来随着疫情防控常态化叠加茅台酒稳健动销，批价有望回升。库存方面，目前部分酒企库存略高，主要系疫情下动销不及预期所致，短期库存仍有压力。回款方面，主流品牌推进顺利有序，目前正逐步收官，进入价盘管理阶段。展望未来，受疫情、宏观经济扰动，短期内市场压力犹存，