华安证券：轻工纺服行业周报：整体业绩承压，造纸板块表现较佳

主要观点： 周专题：2024年半年度报总结 2024H1，申万轻工制造业行业总营收为2870.26亿元，同比上升14.99%；归母净利润为169.69亿元，同比增长3.59%。2024Q1/Q2申万轻工制造业总营收分别为1354.62/1515.64亿元，同比增长5.84%/1.31%；归母净利润为75.78/93.91亿元，同比增长49.41%/-2.70%，营收端表现好于利润端。其中，头部企业凭借自身供应链、产能、客户运营等优势，业绩受外部环境影响较小，经营韧性较强。按照申万行业分类口径，2023年，造纸/文娱用品/包装印刷/家居用品营收分别同比-6.61%/+14.00%/-6.73%/+3.31%，归母净利润分别同比+4.48%/+28.37%/+13.35%/+25.47%。2024H1，造纸/文娱用品/包装印刷/家居用品营收分别同比+4.12%/+0.46%/+3.25%/+10.81%，归母净利润分别同比+295.75%/-8.66%/-3.14%/-5.57%。24Q2轻工行业整体业绩整体承压，盈利能力有所下滑，其中成本低位叠加需求改善，2024H1纸企盈利有所改善，其