华福证券：家用电器行业24W25周观点：社零增长环比提速，618平稳收官

投资要点： 社零数据：增长环比提速，家电、体育用品表现亮眼 5月我国实现社会消费品零售总额3.9万亿元，同比增长3.7%，增长环比4月提升1.4Pct，预计主要受到同期基数效应影响叠加五一节假日错期影响。1~5月我国实现社会消费品零售总额19.5万亿元，同比增长4.1%。 行情数据 本周家电板块涨跌幅-3.5%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-3.2%/-2.7%/-5.5%/-6.3%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别-0.9%、-0.53%。 本周纺织服装板块涨跌幅-3.72%，其中纺织制造涨跌幅-2.17%，服装家纺涨跌幅-3.91%。本周328级棉现货15779元/吨（-2.12%），美棉CotlookA82.7美分/磅（+1.04%），内外棉价差991元/吨（-31.9%）。 投资建议 家电：1）中国扫地机品牌在全球产品力优势已在份额提升中持续体现，叠加全球扫地机均处于渗透率提升的早期阶段，建议关注石头科技、科沃斯；2）建议关注受益出海的大家电龙头海尔智家、美的集团、海信视像、TCL电子，以及积极发力出海东南亚蓝海市场的小家电飞科电器、小熊电器、发力