西南证券：有色行业周报：锂价持续强势，关注软磁产业链投资机会

行情回顾：本周沪深300指数收报3541.33,周跌5.39%。有色金属指数收报4552.58,周跌2.22%。本周有色金属各子板块，涨幅前三名：黄金Ⅲ(+6.92%)、其他稀有小金属(+0.96%)、铜(-0.24%)；涨幅后三名：铅锌(-4.52%)、磁性材料(-5.33%)、非金属新材料(-5.47%)。贵金属：美国中期选举前，通胀带来的政治压力较大，美联储预计维持鹰派口风，对贵金属价格形成压制。中期来看，鉴于能源转型和服务业通胀的粘性，我们认为通胀整体难以快速回落，衰退压力加大下，美联储加息将逐渐放缓并停止，实际利率预计先见顶后回落，美元处于筑顶阶段，利于黄金价格重心抬升。产量增长弹性大的企业将率先受益，主要标的银泰黄金、赤峰黄金。基本金属：海外衰退预期继续在周期上形成压制，但美联储的加息预期基本处于顶部，国内需求渡过预期最弱的阶段，消费平稳运行。国内金属供应释放速度仍然较慢，海外能源紧张限制金属供应释放，全球金属库存总量仍处于历史低位，对价格形成支撑。短期金属价格整体震荡运行，铝价安全边际相对较高，关注低能源成本铝企业及下游细分行业龙头企业，主要标的鼎胜新材、神火股份、明泰铝