华西证券：传媒：平台经济的新增长

监管态度趋向积极，重点领域亮“绿灯”步入2022年，平台经济企业竞争秩序得到明显改善，国家对资本的态度由强调“防止资本无序扩张”转向“发挥资本积极作用”，并强调集中推出一批“绿灯”投资案例，完善正负面清单管理制度，为资本的有序扩张创造条件。解读“常态化”：健全基础法规与指南体系，鼓励行业有序发展常态化监管的基本内涵：（1）政策导向：以鼓励和促进平台经济的发展为主基调，政策的积极性和包容性增强。（2）底层建设：法律法规及相关细则陆续出台，适应新阶段的监管机制逐步确立，监管和执法转向规范、透明、可预期。（3）政企关系：重点企业形成与有关部门的定期汇报对接机制，监管机制、行业监督机制、企业自查机制实现统一。行业逻辑转变：粗放增长→精耕细作，降本增效进行时行业增速放缓，存量时代，行业转向追求增长质量：（1）行业逆风，增长承压：1）互联网人口红利见顶，渗透率达到高位，网民数量为10.51亿，互联网普及率达74.4%；2）ST数据显示3Q22消费者移动端支出同比下滑4.8%，其中游戏行业增速放缓最为显著，3Q22中国游戏市场实际销售收入同比下降19.13%，全球手游市场营收同比下降12.7%。（2