太平洋证券：化工行业2024年半年报总结：周期行业供需格局有望改善，优选高景气新材料产品

2024年以来石油石化、基础化工行业指数走势收敛 近一年以来，受油价高位运行以及市场风格等因素的影响，石油石化指数显著跑赢大盘，基础化工指数弱于大盘。截至2024年9月4日，相对于沪深300指数，中信石油石化指数取得8.65个百分点的相对收益，中信基础化工指数落后12.14个百分点。值得关注的是，自8月末以来，两个行业指数的走势相反，缺口显著收窄。 在42个中信三级子行业中，只有4个板块指数在2024年实现上涨。其中，炼油板块涨幅最大，达到17.19%，其次是石油开采，涨幅达到14.69%。碳纤维、膜材料、锂电化学品、涤纶等子行业的跌幅较大。2024年二季度基础化工的基金持仓继续稳定在较低水平 截至2024年二季度，尽管指数成分略有差异，但中信基础化工和申万基础化工的基金持仓占比均呈现下滑态势。申万基础化工的基金持仓占比（2.3%）已经接近最近十年的最低水平，中信基础化工的基金持仓占比（3.4%）继续稳定在2021年Q1以来的最低水平。 石油石化行业持仓占比维持在1.2%附近，是2021年三季度以来的最高水平。 核心观点 行业整体情况： 截至2024年9月5日，受油价高位运行以及市场风