光大证券：国内客运航班运行财政补贴政策调整点评：减少补贴启动条件，推动民航保安全保畅通

事件：财政部、民航局发布《关于调整国内客运航班运行财政补贴政策及做好清算工作的通知》。此通知承接财政部、民航局于上半年发布的《关于阶段性实施国内客运航班运行财政补贴的通知》，前通知规定国内航空公司执飞符合条件的国内客运航班，纳入资金支持范围，设定最高补贴标准上限为每小时2.4万元，政策实施期限为2022年5月21日至2022年7月20日，补贴资金由中央和地方财政共同承担。相对于前通知，此通知规定：不再将航班量低于或等于4500班作为启动补贴的条件，补贴清算对象和范围相应调整，补贴标准、期限不变。补贴政策调整背景：中国民航触底仍未反弹。2022年，国内疫情反复导致需求不振，叠加油汇等不利因素，行业亏损进一步增加。民航总局统计：2020-2021年，全行业分别亏损974亿元、842亿元；2022年上半年，全民航业整体亏损达1,089亿元。2022年第三季度，A股上市航司、机场合计归母净亏损分别为342亿元、9.4亿元（调整后），虽然亏损环比有所收窄，但同比均大幅增加。补贴政策调整为航司带来额外资金支持。根据前通知规定，航司申请补贴的前提条件包括：日均国内客运航班量低于或等于4500班、每航