甬兴证券：商贸零售行业周报：双节消费稳健增长，金银珠宝景气延续

行情回顾本周，沪深300环比下降0.71%；商贸零售板块整体下降4.22%，跑输沪深300指数3.51pct，涨跌幅在申万Ⅰ级31个行业中排第29位。子板块中，专业连锁Ⅱ板块涨幅位列第一，上涨0.43%，而互联网电商、贸易Ⅱ、一般零售分别下跌1.61%、2.86%、3.89%。核心观点金银珠宝：双节销售增速显著，多品类高速增长。据商务部监测，假期前七天全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长9%，重点监测金银珠宝销售额同比增长10%以上。据京东消费数据，长假期间最畅销的“黄金套链”销售同比增长892%，投资金消费增长772%，宝宝金饰增长52%。同时，2023年宝石、贵木产品再次流行，珍珠吊坠增长69%，和田玉项链增长41%，绿松石、翡翠、小叶紫檀等品类消费也出现高速增长。我们认为，继国庆假期婚庆热潮拉动黄金珠宝消费后，双十一大促有望继续为行业增长注入新动能。电商：淘天接入腾讯广告流量，双十一迎来新流量红利。阿里妈妈与腾讯广告展达成进一步深化合作：淘宝天猫的商家可接入腾讯系微信包括视频号、朋友圈、小程序等全量流量，消费者可通过更短链路直接跳转至淘宝天猫的店铺、直播间和商品详情页。我们认