开源证券：邦德股份（838171）-北交所信息更新：2023年归母净利润8693万元(+11.5%)，延伸产业链增强盈利能力

邦德股份(838171)2023年业务快报：营收3.29亿元、归母净利润8692.76万元（+11.50%）公司专注于热交换器相关产品，包括平行流式冷凝器、平行流式油冷器等，涵盖两千余类产品型号，并积极拓展中冷器、散热器等产品线，产品广泛应用于汽车冷却系统等热交换领域。据2023年业绩快报，全年营收3.29亿元（-2.54%）、归母净利润8692.76万元（+11.50%）、扣非归母净利润8363.16万元（+9.42%）。公司通过持续的技术革新工艺改善，提高了产品质量和生产效率，在收入微降情况下实现利润增长。我们略微下调2023年、维持2024至2025年盈利预测，2023-2025年归母净利润预测分别为0.87（原0.88）/1.10/1.36亿元，对应EPS分别为0.73/0.93/1.15元/股，对应当前股价PE分别为17.8/14.1/11.4倍，我们认为，随着募投达产，公司坚定技改和柔性化制造的方针可持续提升产品交付能力，维持公司“买入”评级。竞争力：热交换器产业链持续延伸，加强品控、交期及成本控制优势公司不断进行现有产品改进和新产品开发，持续对生产线工序进行技术改良。并依