光大证券：军工行业2022年三季报业绩综述：营收盈利双增长，关注细分赛道增速分化

要点军工行业2022三季报业绩回顾：2022前三季度国防军工行业130家上市公司共实现营业收入4056亿元，同比增长12.16%；实现归母净利润313亿元，同比增长6.79%。单三季度来看，行业实现营收1451亿元，同比增长16.73%，增速在一级行业（SW）中排名6/31；实现归母净利润106亿元，同比增长7.63%，增速在一级行业（SW）中排名14/31。从行业自身来看，2022Q3收入、归母净利润均实现增长。军工各子行业2022Q3业绩回顾：2022Q3营业收入方面航空、舰船、电子及信息化子行业占比较大；收入增速方面，舰船（同比+42.86%）、新材料（同比+16.81%）、信息化（同比+11.00%）较高。归母净利润方面，信息化、航空、新材料子行业占比较大；净利润增速方面，舰船（同比+121.39%）、航天（同比+18.24%）、新材料（同比+17.13%）较高。存货、预收账款、合同负债及应收账款等科目反映订单充足、高景气度保持态势：2022Q3国防军工行业盈利水平整体略有回落，细分来看，航空（毛利率同比+0.99pcts）、航天（毛利率同比+0.79pcts）子行业毛利率略有