华鑫证券：电子行业周报：北美云厂商巨头2025年Q1云业务业绩超市场预期，全球AI算力或迎来新一轮共振

投资要点 上周回顾 4月28日-5月2日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业上涨1.79%，位列第6位。估值前三的行业为计算机、国防军工和电子，电子行业市盈率为52.66。电子行业细分板块比较，4月28日-5月2日当周，电子行业细分板块涨跌分化。其中，数字芯片设计、半导体材料、其他电子板块涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 微软2025财年Q3财季、亚马逊Meta2025财年Q1财季云计算业务超市场预期，算力旺盛需求被再次证明 美东时间5月1日盘后，微软公布的2025财年第三财季财报，实现营收700.66亿美元，同比增长13%，超过分析师684.2亿美元的平均预期；实现258.24亿美元净利润，同比增长18%；经调整后每股收益3.46美元，超过分析师预计的3.21美元，上年同期为2.94美元。其中，Azure云计算收入268亿美元，同比增长33%，超过市场预期的29%。微软预计第四财季营收将达到731.5亿美元至742.5亿美元之间，高于市场预期的722.6亿美元；预计Azure云