民生证券：有色金属周报：美联储加息放缓，国内需求改善预期助推金属价格普涨

重点推荐铜铝、钴锂和贵金属板块。本周(10.31-11.04)上证综指上涨5.31%，沪深300指数上涨6.38%，SW有色指数上涨9.48%。本周（10.31-11.04），贵金属方面COMEX黄金上涨2.27%，白银上涨8.93%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动5.19%、7.61%、3.19%、-0.33%、7.84%、2.46%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-2.21%、-25.78%、-7.07%、-2.21%、-2.79%、0.00%。工业金属：宏观压力减弱，旺季需求继续改善，金属价格上行。核心观点：加息影响减弱，供应端干扰仍存，需求改善预期助涨金属价格。铜方面，宏观方面，美联储暗示加息节奏将放缓，供应端智利、秘鲁铜矿供应扰动仍在，铜矿加工费高企，预计四季度国内精铜产量有望增加，而旺季需求较强，下游开工率保持高位，关注疫情对需求影响，宏观、基本面共振下，铜价偏强。铝方面，供应端，枯水期来临，云南、四川电力供应不足，限产或将进一步加大，北方电解铝亏损较大，加上冬季环保趋严，电解铝供应继续下降；需求端，疫情影响减弱，下游开工率回