东海证券：食品饮料行业周报：底部回升明显，关注疫情变量及确定性机遇

投资要点：市场表现：（1）食品饮料板块：本周食品饮料板块较上周收盘上升11.18%，较上证综指高5.87pct，较沪深300高4.8pct，在31个申万一级板块中排名第2。PE(TTM)31.65倍（2）细分板块：各细分板块悉数上涨，啤酒，休闲食品和调味发酵品板块涨幅居前，分别为19.70%、14.06%和11.87%。所有子板块PE（TTM）均上升。（3）个股方面：涨幅前二名为顺鑫农业和百润股份，分别为33.5%和29.9%，重庆啤酒和甘源食品并列第三，涨幅为24.5%。跌幅前二为迎驾贡酒和贝因美，分别下跌2.4%和1.0%。白酒观点：仍处底部性价比区间，关注疫情核心变量及确定性机遇。整体来看，我们于上周周报提升板块进入到高性价比区间，虽然一周以来估值有所回升，但相比于历史均值，仍处于底部区间。一方面，我们认为疫情影响、禁酒令传闻相关影响以打入估值，另一方面，行业龙头基本面向上趋势不改，且多数龙头酒企已完成本年回款任务。具体来看，茅台批价在节后出现下行，泸州老窖、五粮液低位震荡，主要跟双节集中发货有关，目前三大高端基本完成全年任务基础上，叠加泸州老窖、五粮液价格达到成本价附近，结合短