Hudson Bay Capital：2025年重构全球贸易体系用户指南报告

数十年来，改革全球贸易体系，让美国工业在与世界其他国家的竞争中处于更公平的地位，一直是特朗普总统的一贯主张。我们或许即将迎来国际贸易和金融体系的世代变革。

经济失衡的根源在于美元持续高估，这阻碍了国际贸易的平衡，而这种高估是由对储备资产的刚性需求所驱动的。随着全球国内生产总值的增长，美国为提供储备资产和充当防御保护伞而承担的负担日益加重，因为制造业和贸易部门承受了大部分成本。

在这篇文章中，我试图罗列一些可用于重塑这些系统的现有工具，使用这些工具时所伴随的权衡取舍，以及将副作用最小化的政策选择。这并非政策倡导，而是试图理解贸易或金融政策可能发生的重大变化对金融市场产生的影响。