国海证券：煤炭开采行业周报：煤价有底，但短期仍是拉锯战

投资要点: 动力煤一周小结：产地方面，市场走势偏强，本周坑口环保、安全检查继续，少数煤矿停产减产，截至5月8日，三西地区产能利用率为86.6%，周环比下降0.16pct，伴随近期冶金化工等采购需求持续向好，站台及部分煤厂备货积极，产地库存下行，坑口煤价稳中上涨。进口方面，市场延续强势，东南亚市场需求强劲，且外方看 好市场迎峰度夏需求。需求方面：进入淡季，电力终端日耗震荡下行，非电方面冶金、化工等需求边际有所走弱，部分甲醇主产区装置步入检修期，开工率下滑。港口方面：受上游供应冲击、部分煤种缺货以及投机需求入场等因素影响，节后港口市场上行，但临近周末随着到港量上升港口库存回升，煤价略有走弱，截至5月10日，秦港动力末煤(Q5500、山西产）平仓价实现860元/吨，周环比上涨31元/吨。整体来看，目前国内生产和进口供应整体弹性较小，近期下游非电需求仍处高位，北港库存压力较小，且迎峰度夏即将来临，动力煤底部800元/吨的价格或较为确认，未来需持续关注上游供应情况、下游需求变化、水电发力情况以及进口波动情况等。 焦煤一周小结：产地方面，山西吕梁地区部分煤企因股权问题再度停产停建，且个别煤矿因事故