上海证券：交通运输行业周报：受益于暑运景气度航司业绩持续修复，继续关注国际航线恢复节奏

主要观点航空机场：2023年三季度主要航司业绩延续了上半年向上修复的趋势，国航/南航/东航/吉祥/春秋前三季度分别累计实现营业收入1054.8/1194.9/855.4/158.8/141.0亿元，同比增幅分别为150.6%/70.3%/138.6%/144.8%/113.5%；归母净利润分别累计实现7.9/13.2/-26.1/11.3/26.8亿元，分别同比增长102.8%/107.5%/90.7%/138.3%/254.1%。截至三季度，除了东航以外，其余主要航司均实现了扭亏为盈。我们认为，今年整体民航市场呈现出了较强的修复趋势，五一假期、暑运以及十一假期等节假日和旺季中，民航市场量价均凸显出了较好的弹性；展望四季度以及明年来看，随着国际航班进一步修复，此前航司过剩的运力在回归国际航线后预计得到进一步的平衡，航司业绩有望进一步增长。铁路、公路及港口：板块的重点公司中，京沪高铁2023年前三季度累计路费营业收入308.8亿元，同比增长102.8%；归母净利润录得89.1亿元，同比增幅达5764.3%。单季度来看，三季度京沪高铁营收录得116.0亿元，同比增长59.0%，环比增长12