华安证券：有色金属行业周报：美债利率下行金价走高，关注海外铜矿供给扰动

主要观点：本周有色金属跑输沪深300，跌幅为0.65%。同期上证指数跌幅为0.31%，收报于3031.64点；深证成指跌幅为1.21%，收报于9720.57点；沪深300跌幅为1.56%，收报于3482.88点。基本金属基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铜、镍周同比上涨2.19%、4.74%，LME铝、锌、铅、锡同比下跌1.12%、1.58%、3.12%、1.16%。国内期货市场铜、镍周同比上涨0.46%、0.53%，铝、锌、铅、锡周同比下跌1.30%、2.18%、4.13%、0.72%。铜：本周进口铜精矿TC价格持续走跌至77美元/吨。市场现货交投偏冷清。巴拿马总统宣布关闭科布雷铜矿，供应面预期收紧，为铜价带来支撑。近期矿端供应干扰下，市场对铜的远期供应产生担忧。市场参与者主要集中于明年的长协谈判上，矿山与中国冶炼厂的长协谈判未达成协议，需要继续推进。库存方面，SHEF铜库存约为2.61万吨，周同比下降27.12%。铝：内蒙古地区继续释放新投产产能，目前按照原计划投产，将在12月中下旬完成投产计划，截至目前，电解铝行业开工产能4197.40万吨，较上周增加3万吨。需求端，