民生证券：种子行业深度报告：仓廪实而天下安，种源强则农业兴

国以农为本,农以种为先。我国始终坚守粮食安全、保住18亿亩耕地不动摇这一目标，但即便如此主要大宗农产品的进口依赖度在过去四年仍持续上升。在耕地使用效率基本超过100%的严重饱和情况下，提高作物单产成为实现农产品自给自足目标重要且唯一的手段。对比美国，2020年我国玉米和大豆的单产水平仅达到其58.8%和65.2%，存在显著差距。在国内农产品实现进口替代和转基因政策逐步落地的双重驱动下，国内转基因商业化乘风而来。自2019年以来，我国已有11个转基因抗虫、耐除草剂玉米和3个转基因耐除草剂大豆获得了生产应用安全证书。大北农：种业全新突破，转基因先发优势显著。公司作为国内转基因育种技术引领者，在种业领域已深耕数十年，未来也以此为发展核心。一方面，公司将种业融合作为重要工作，加速资产整合，2022年公司拟收购云南大天种业51%的股权和广东鲜美种苗51%的股权，加强蔬菜、水稻和玉米品种方面的战略布局；另一方面，公司注重研发创新，种业研发费用占比高达18%且效果显著，不仅拥有完整的含庇护所的转基因品种体系，同时也推出了多基因抗虫产品。2019年12月，取得最早一批玉米转基因安全生产证书；2021年