财通证券：社会服务行业投资策略周报：疫情防控政策调整，关注复苏受益标的波动

免税：海南客流开启恢复进程，落地架数及客流量环比改善态势维持。新海港开业提供增量供给，旺季客流恢复叠加双十一活动，有望进步一步拉高行业景气度。推荐中国中免（601888.SH），建议关注海汽集团(603069.SH)。零售：三季报结束，反映出Q3需求海外、国内均不足，内外双困，营收较Q2大部分继续放缓；成本下降带来净利润修复，运费、大宗成本、汇率均有体现，跨境类公司利润有修复；在需求逐渐恢复、成本改善明显时刻，我们推荐中小市值、困境反转及消费降级的标的，建议关注巨星科技（002444.SZ）、国联股份（603613.SH）。餐饮：国内疫情反复相对频繁，考虑消费者出行意愿受阻及部分地区存有营业限制，门店运营短期承压。推荐轻资产门店扩张的海伦司(9869.HK)，建议关注奈雪的茶(2150.HK)费用柔性化带来的利润改善。培育钻石：淡季毛坯价格低点已过，11-12月美国珠宝消费旺季将至，下游需求有望加速向上，终端贸易商、零售商已进入备货补库阶段，10月高基数下印度培育钻裸钻出口额同比+22%。受益于需求端季节性向好，9月底以来国内毛坯价格逐步企稳回升，上游龙头基于产能技术优势，业绩确定性强