中泰证券：环保及公用事业行业周报：硅片降价落地，加速向下传导利好运营商

投资要点专题研究：TCL中环硅片年度首降，以单晶硅片P型M150μm厚度硅片为例，218.2型、210型、182型、166型硅片分别报价10.51、9.73、7.38、6.13元/片，环比-3.2%、-3.3%、-3.1%、-3.2%，若未来降价传导到组件环节，将提升运营商开工率并丰厚其收益。近年来，随着组件、硅片、硅料等厂商大幅扩产，产业链的错配问题逐步得到缓解。CPIA预测2022年全球光伏新增装机量有望达230GW以上，按照1:1.2的容配比计算，对应硅片需求为276GW。而据Solarzoom预测，2022年底的全球硅片预计产能达到477.65GW，供应过剩或将引发供应链竞争激烈进而引起下游价格进入下行通道。组件成本占光伏电站成本约40%，组件价格下降将提升光伏项目的收益率，丰厚运营商的盈利水平。据测算，1GW项目折旧（按20年计算）减少500万元/年，净利润增加375万元/年，因此组件降价运营商新投运项目的收益水平将大幅提升。看好随着各环节产能提升，利润向最终端运营商传导。行情回顾：本周，公用事业板块指数上涨0.37%，跑输沪深300指数0.19%。环保板块指数上涨0.38%