光大证券：建材、建筑及基建公募REITs周报：地产周期拐点再度明确，Q4二线标的表现或更优

本周观点更新：央行及银保监会出台房地产宽松政策，地产周期或将迎来拐点。据经济观察报等多家媒体11月13日报道，央行、银保监会于近日下发《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》政策文件，较为密集地回答了若干社会关注度较高的问题，包括对房企融资放宽的具体支持措施、居民购房政策的放宽、对“保交楼”等实际问题的解决措施等，或将促进房地产销售成交加速回暖，以及竣工交付重回正常轨道，地产周期拐点或已来临。“保交付”迎实质性支持，玻璃量价为前瞻指标，消费建材估值有较大弹性。央行及银保监会强化对“保交付”的支持力度，政策最终到位资金仍需要一定时间周期，期待政策层面出台对于刚需及改善性需求实质性支持政策。判断地产链22Q4-23Q1基本面仍有压力，不排除“倒春寒”的可能，期间或将有更多政策出台以强化对于产业链的支持力度。建议将浮法玻璃的量价作为对“保交付”实务推进的前瞻跟踪指标：浮法玻璃主要应用于竣工环节，且近期产线冷修消化部分供给。未来两个季度，在基本面大概率承压的背景下，市场将更多博弈政策带来的估值弹性；建议以PS历史分位水平作为标的选择的重要参考依据。政策博弈期，产业链二线方向标的