国金证券：非金属建材周观点：AI新材料的大门，一直敞开

【一周一议】 首先，AI新材料产业趋势面前，越来越多头部企业进入，市场产生分歧。AI电子布领域，中材科技时间先发、产品代际领先，当前同行陆续进入，例如中国巨石、菲利华、国际复材、宏和科技、平安电工、林州光远（非上市）等，不管是“分一杯羹”还是“弯道超车”，亦或是“强者恒强”，市场的分歧不断，在各自的观点阵营中不愿“妥协”。在大的产业趋势下，这样有分歧的“名场面”一次次上演，“弯道超车”例如胜宏科技、宁德时代、立讯精密，也有传统领域的紫金矿业等等，“强者恒强”的案例在细分制造业则多如牛毛。后视镜来看，分歧来源于我们的职业所限和中观视角缺位，大部分市场投资者并非科研或产业一线，很难对市场容量、技术路线有准确判断，尤其是日新月异的新兴行业，而中观视角缺位是指产业链联动视角，上游不关注下游、下游不关注上游现象较为普遍，所以从中材科技的股价复盘来看，今年2月AI电子布第一次“小面积”进入视野后，仍经历了不被理解的4和6月，尤其是AIPCB产业趋势已明显起来的6月，最后是在下游环节的不断确信下，AI电子布才打开“被市场认可”的局面，在7-8月迎来了修复到主升。即便到现在，这是一个起点，还是一个顶点