中航证券：船舶产业月报：关注舰船新域新质力量建设

船舶市场行情回顾：10月份中航证券船舶产业指数（11.76%），军工（申万）指数（11.63%），沪深300指数（-7.78%）跑赢行业0.13个百分点。上证综指（-5.55%），深证成指（-8.78%），创业板指（-10.95%）；涨跌变化前三：中船防务（24.17%）、中国船舶（17.07%）、亚光科技（16.76%）涨跌变化后三：中国重工（2.64%）、中国海防（4.67%）、江龙船艇（5.04%）10月，军工板块整体表现强势，大幅跑赢沪深300。船舶产业在此背景下跑赢国防军工（申万）指数0.13个百分点，是军工板块里走势相对较强的细分赛道。估值方面，截至10月末指数市盈率为88.54倍，船舶板块PE（TTM）较8月下降26.20%，为15年以来57.09%分位。但需要注意的是，船舶产业作为长周期行业，且此前数年内（16年至20年左右）为船舶前次周期底部，船舶企业利润被压缩至较低水平，因此静态估值和历史估值水平，对当前船舶领域投资的判断参考意义相对有限。我们认为，民船作为典型的长周期行业，对船舶行业的投资布局应当把目光放远。船舶的生产周期长、订单排期长，且船厂可能会对未来大型项目