国金证券：电子行业研究：PCB厂加码汽车布局，长期看好创新机会

事件简述2022年11月14日晚，台系PCB厂商竞国（6108.TW）发布公告，拟由子公司APCBInternationalCo.,Ltd.经由第三地区投资事业APCBCapitalLimited再转投资竞亿电子(泰国)有限公司，以增资竞亿电子(泰国)有限公司。本次交易数量为400万股，每单位价格100泰铢，交易总金额4亿泰铢，增资资金为自有资金。投资逻辑消费电子转型汽车电子，反映行业明确的发展方向。根据公司公告和产业链跟踪，公司是聚焦于3C类产品的PCB生产商，但鉴于汽车变化快、增长明显，公司开始谋求向汽车电子进行布局，公司设立的竞亿电子（泰国）有限公司投入汽车板而设立，电源供应器用板、汽车风扇、音响等，下游为汽车业及主力客户，此次增资反映公司在汽车领域布局的决心，可见汽车领域已经成为了PCB行业未来较为重要的布局和发展方向。汽车电动智能化带来PCB增长机会，单车价值量有望达到1490~1640元。我们认为汽车电动智能化仍然会带来PCB行业长期增长机会，以特斯拉Model3的PCB方案为例，估测单车PCB价值量将达到1490~1640元，相对传统车500~600元的单车价值量来说有明