国金证券：中兴通讯（000063）-业绩稳健提升，布局“连接+算力”

中兴通讯(000063) 2024年8月16日，公司发布2024年中报，2024年H1公司实现营业收入624.87亿元，同比增长2.94%；实现归母净利润57.32亿元，同比增长4.76%。其中Q2单季度实现营业收入319.09亿元，同比增长1.10%，环比增长4.35%；实现归母净利润29.91亿元，同比增长5.71%，环比增长9.14%。 经营分析 业绩稳健增长，净利率提升：2024年上半年，全球经济增长动能不足，外部环境复杂多变，公司坚持“连接+算力”主航道，整体业绩保持稳健增长。2024年上半年，公司实现毛利率40.47%，同比下降2.75个百分点，主要由于收入结构变动、运营商网络和消费者业务毛利率提升和政企业务毛利率下降的综合影响所致；实现净利率9.14%，同比增长0.26个百分点，控费取得积极成效。受国内环境影响运营商收入下滑，政企与消费者业务快速增长：分业务看，2024年上半年，公司运营商网络实现营业收入372.96亿元，同比减少8.61%，主要受国内运营商资本开支下降影响，但国际市场持续实现突破；政企业务实现营业收入91.72亿元，同比增长56.09%，主要由于服务器及