国海证券：山煤国际（600546）-2023年中报点评报告：产销提升，持续高分红可期

山煤国际(600546)事件:8月25日，山煤国际发布2023年半年度报告：2023年上半年，公司实现营业收入206.8亿元，同比-2.27%，归属于上市公司股东净利润30.6亿元，同比-13.65%，扣非后归属于上市公司股东净利润31.1亿元，同比-13.76%。基本每股收益为1.54元，同比-13.97%。加权平均ROE为19.49%，同比减少7.05个百分点。分季度来看，2023年二季度，公司实现营业收入100.3亿元，环比-5.8%，同比-3.5%；归属于上市公司股东净利润13.7亿元，环比-18.7%，同比-27.4%，扣非后归属于上市公司股东净利润13.9亿元，环比-19.5%，同比-27.4%。业绩变化是产销增加以及价格下滑的综合结果。另外公司压降融资规模和成本，上半年财务费用降低至1.04亿元（同比-59%）。产销：自产及贸易规模均有增加。2023年上半年，公司实现原煤产量2119万吨，同比+4.9%；销量2695万吨，同比+13.5%，其中自产煤销量1938万吨，同比+8%，贸易煤销量757万吨，同比+30.6%。分季度来看，二季度公司实现原煤产量1056万吨，环比-