太平洋证券：家电行业周报：出口链，2024M11家电出口金额双位数提升，空调持续高增

报告摘要 整体来看，2024M11家电行业出口金额同比双位数增长（+10%）。 分板块看，白电、厨电小家电、个护按摩小家电相对更加强势。 分品类看，空调、电扇、液晶电视机、搅拌机&榨汁机、电咖啡机或茶壶、电热烤面包器、电吹风等品类表现更佳。1）白电：空调出口金额延续高增（+40%），电扇/冰箱双位数增长（+18%/+11%）；2）黑电及智能投影：液晶电视机双位数增长（+18%），音响/投影机小幅提升（+5%/+4%）；3）厨电及电工照明：插头及插座稳健提升（+5%）；4）清洁电器：吸尘器需求较弱（-4%）；5）厨房小家电:电咖啡机或茶壶较大幅增长（+33%），电热烤面包器/搅拌机&榨汁机双位数提升（+18%/+17%）；6）个护按摩小家电：电吹风机表现较好（+19%），电动剃须刀小幅提升（+6%）。 风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、关税不确定性因素等。