国联证券：电力设备行业专题研究：大储新兴市场需求高增，出口龙头充分受益

风光渗透率对大储放量时点有较大影响 2023年以前，全球大储装机主要集中在中国、美国加州及德州、英国、智利、澳大利亚等少数国家和地区。通过复盘各传统大储市场需求起量的时间节点，我们认为，对于欧美等具备较高天然气发电比例的电力系统中，20%的风光发电量渗透率可视为储能需求起量的关键临界点；而对于我国和印度等缺乏天然气等灵活性资源的电力系统而言，储能需求快速起量的临界点或将更早到来。 印度：电力短缺带来光储高增机遇 随着人口和经济的增长，2021-2023年印度发电量连续3年增长7%以上；从峰值负荷的角度来看，自2017年以来整体呈现高速增长的态势，使得未来或将面临夏季晚间顶峰容量不足的问题。2024年1-7月，印度光伏新增装机13.9GW，同比增长77.1%；11.5%以上的风光渗透率亦带来储能调峰需求。根据印度2022-2032年国家电力规划，基础情境下的2022-2027年储能装机规划为8.7GW/34.7GWh，2027-2032年的储能装机规划为38.6GW/201.5GWh，而其中多数尚未开始建设。 欧洲：高风光渗透率强化储能需求 2023年欧盟国家风光发电渗透率达到27%，此