国海证券：嵘泰股份（605133）-2023半年报点评：客户结构优化，海外引领增长

嵘泰股份(605133)事件:嵘泰股份发布2023半年度业绩报告：营收9.19亿元，同比+44.81%，实现归母净利润约0.73亿元，同比+44.02%；扣非后归母净利润约0.62亿元，同比+49.85%。投资要点:市场回暖带动营收增长，毛利逐步改善提升。2023年上半年汽车行业整体发展稳健，Q2形势明显好转，公司销售规模持续增长，Q2营收4.82亿元，同/环比+71.21%/10.28%。营收增长主要得益于销量上涨以及河北力准机械制造有限公司（23H1营收6012.3万元，净利润1318.64万元）纳入合并范围。Q2公司毛利率为24.17%，同/环比+3.60pct/1.77pct；Q2公司净利率达8.68%，同/环比+2.74pct/0.21pct。Q2实现归母净利润约0.37亿元，同/环比+123.88%/4.82%；扣非后归母净利润约为0.32亿元，同/环比+170.81%/4.07%。同比增速较高主要受基期低数值影响。传统优势业务持续增长，持续布局新能源领域，客户结构持续优化。2023H1公司转向系统的业务优势进一步延续，连续拿下转向Tier1客户配套理想、小鹏、蔚来、宝马等