国信证券：电子行业周报：多地推进消费电子类国补，AI端侧应用多点开花

核心观点 多地推进消费电子类国补，AI端侧应用多点开花。过去一周上证下跌0.36%，电子上涨0.22%，半导体下跌1.01%。同期恒生科技、费城半导体上涨0.33%、1.75%。受12月9日中央政治局会议关于“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”的政策预期影响，相较于此前热度居前的“半导体自主可控”相关产业链，市场对于更契合“顺周期”方向的内需消费、终端创新的关注度显著升温，尤其是结合了AI模型应用的AI眼镜、AI耳机、AI玩具等新品发布催化频发的领域。我们认为，这一轮AI革命的核心是打破人类语言和机器语言瓶颈，用更广泛的语音交互重新定义人机交互的模式，更高质量的声学输入输出及处理能力将成为AI智能终端的共同升级方向，看好相关SoC及存储产业链，继续推荐乐鑫科技、恒玄科技、兆易创新；同时建议关注国内消费电子类国补落地对终端需求的拉动，继续推荐：蓝思科技、顺络电子、电连技术、立讯精密、小米集团、鹏鼎控股、福立旺。 江苏、四川等多地推行3C类国补，利好高端消费电子需求。11月26日江苏发布《江苏省加力政策·3C数码产品补贴专项活动操作指引》，安排一定规模的省级财政资金开展3C数码产