浙商证券：游戏行业点评报告：政策确定性增强，重视游戏出海赛道

投资要点当前时间点，游戏行业政策面边际改善十分明显，但疫情管控优化后的时长下降还没到来，应重视游戏出海赛道，推荐三七互娱（002555.SZ）和腾讯控股（0700.HK）。1.政策面确定性增强：（1）11月1日相关部门发表VR产业链相关的行动计划；（2）11月中旬官媒两次发文表明对游戏产业的支持态度；（3）11月17日发布新一批版号，共70款，腾讯、网易均获得了版号。2.疫情管控优化后，线上时间或被挤压，游戏行业收入水平或短期下滑，但随着经济继续恢复，消费意愿增强将带动行业收入回升。目前海外已度过下滑阶段，因此当前时间点应优选海外收入占比高的公司。3.重点推荐三七互娱（002555.SZ）：22H1海外收入占比37%，22年10月中国游戏厂商出海收入第一；腾讯控股（0700.HK）：22Q3游戏业务海外收入占比27.3%，数款IP大作24年上线。国内政策环境确定性增强国内政策环境确定性增强。11月1日，相关部门发布VR相关行动计划；11月中旬官媒发文，阐述行业发展的正面价值。17日，11月游戏版号继续发布，逐步呈现正常化节奏。具体来说，11月1日，工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业