东吴证券：藏格矿业（000408）-2024年半年报点评：碳酸锂成本优势维持，铜价上涨投资收益丰厚

藏格矿业(000408) 投资要点 公司中报业绩符合预期。公司24年H1营收17.6亿元，同减37%，归母净利13.0亿元，同减36%，其中24年Q2营收11.5亿元，同减19%，环增87%，归母净利7.7亿元，同减31%，环增45%，扣非净利7.0亿元，同减35%，环增21%，毛利率48.5%，同环比-25pct/-1.6pct，业绩符合市场预期。 锂：Q2产量环增43%，成本优势显著。2024年H1碳酸锂产量5809吨，完成全年目标的55%，同增29%，销量7630吨，完成全年目标的73%，同增57%；其中Q2产量3423吨，环增43%，销量3660吨，环减8%。价格成本方面，24H1碳酸锂实现营收6.3亿元，平均售价9.4万元/吨，同减64%，平均销售成本4.13万元/吨，同减0.4%；其中Q2营收约3.2亿元，营业成本约1.6亿元，含税均价10万元/吨，环增13%，单吨销售成本4.2万元，环增5%+，主要受老卤价格提升的影响。 钾：Q2产销环比大幅提升，下半年价格有望回暖。2024年H1产量52万吨，完成全年目标的52%，同减1.5%，销量54万吨，完成全年目标的52%，同减8