首创证券：医药生物行业简评报告——政策担忧情绪缓和，医药战略配置时刻再现

医药周观点：政策担忧情绪缓和，医药战略配置时刻再现。医药政策市的必然：高内需依赖，医保基金自成“超级买方”，政策腾挪空间狭窄。我国医药高内需依赖，除部分原料药、中低端医疗器械耗材和CXO外包服务以外，我国医药行业整体仍然高依赖医药内需，国际化不足，政策腾挪空间有限，较容易受到政策波动影响（不管是利好还是利空政策）。基本医保基金（含生育保险）已成为我国卫生费用最大支付方，议价能力突出。 近期医药政策出台较为密集。首先国采从药品到器械不断扩品；其次，地方省级联采已成燎原；其三，“三医”联动改革不断深化。医药行业政策担忧情绪浓厚，市场表现较弱，连续多周板块市场表现排名靠 后，部分板块和核心公司短期跌幅较大，政策担忧情绪浓厚。