国海证券：恺英网络（002517）-公司动态研究：2024H1业绩稳健增长，出海表现亮眼；2024H2新品储备丰富，关注新品周期开启+IP

恺英网络(002517) 事件: （1）2024H1业绩：2024年8月22日，公司公告2024半年报，2024H1营收25.55亿元，yoy+29.28%；归母净利润8.09亿元，yoy+11.72%；扣非归母净利润8.01亿元，yoy+18.55%。 （2）2024年9月2日，《盗墓笔记：启程》宣布9月19日开启首次删 档测试。 投资要点: 2024H1业绩增长稳健、出海表现亮眼。 （1）2024H1营收25.55亿元，yoy+29.28%；毛利率82.01%，同比-2.03pct；归母净利润8.09亿元，yoy+11.72%；扣非归母净利润8.01亿元，yoy+18.55%。毛利率下滑主要系对外分成费增加。 2024H1海外营收1.26亿元，yoy+334.95%。增长主要系《新倚天屠龙记》《天使之战》等上线海外地区。 （2）2024Q2营收12.48亿元，yoy+22.13%，qoq-4.58%；毛利润10.23亿元，yoy+18.81%；归母净利润3.83亿元，yoy-11.85%，qoq-10.15%；扣非归母净利润3.77亿元，yoy-3.30%，qoq-11.08%。