国信证券：中观高频景气图谱（2024.12）：社服、家电、零售行业景气回暖

截至12月中下旬，上游资源品行业和中游制造业景气分化：上游资源品方面，石油石化行业景 气持续改善，基础化工、有色金属行业景气下行。中游制造业方面，电力设备行业景气提振， 机械设备、建筑材料、建筑装饰行业景气下行。 • 下游消费行业景气分化：下游可选消费中，社会服务、家用电器、商贸零售行业景气保持上行， 轻工制造行业景气下行；在必选消费中，纺织服饰景气提振，农林牧渔和食品饮料和医药生物 行业景气下行。 • 支撑性服务行业和金融行业景气上行：支撑性服务行业中环保行业景气上行；金融行业方面， 银行和非银金融行业景气上行；TMT行业中计算机景气下行。 • 风险提示：海外地缘冲突尚未缓解；美联储降息节奏和幅度的不确定性；市场情绪波动较大对 行情演绎的冲击等