中泰证券：长盛轴承（300718）-业绩符合预期，毛利率持续改善

长盛轴承(300718)投资要点事件：10月24日，公司发布2023年三季报。2023年三季度，公司实现总营收2.84亿元，同比增长4.59%；实现归母净利润0.60亿元，同比增长13.81%。2023年前三季度，公司实现总营收8.19亿元，同比增长2.23%；实现归母净利润1.79亿元，同比增长36.79%。毛利率持续改善，利润端受投资收益小幅拖累：1）2023年Q3，公司毛利率为36.26%，同比提升5.87个百分点，环比提升1.19个百分点。公司三季度毛利率持续改善，一方面得益于公司高毛利率业务占比提升，另一方面公司产品降本工作也为毛利率改善提供了有力支撑。2）2023年Q3，公司投资净收益为300万元，相较于2022年Q3下滑600万元，主要是由于公司理财产品投资收益减少所致。投资净收益小幅拉低了公司三季度的归母净利润表现，但从长期来看，公司主营业务稳步发展，盈利能力持续增强，未来成长空间大。滑动轴承快速发展，自润滑轴承应用前景广阔：2016-2020年，全球滑动轴承市场规模CAGR达12.80%，2020年年全球滑动轴承市场规模约141亿美元，在轴承产业中占比约为11.90%