东方财富证券：天润工业（002283）-2023年中报点评：业绩保持稳定增长势头，线控转向注入新想象空间

天润工业(002283)【投资要点】受益于宏观环境恢复及产品结构优化，公司业绩实现较好增长。公司2023年上半年实现营收20.38亿元，同比+29.69%；实现归母净利润2.12亿元，同比+61.91%；扣非净利润2.07元，同比+44.49%，公司实现业绩较好恢复主要受益于国内经济向好及海外市场需求提升。据方得网数据，上半年我国重卡市场累计销售47.6万辆，同比+25%；据卡车之家网数据，上半年我国重卡与牵引车分别出口6/7万辆，同比+66%/132%。公司紧抓市场机遇，优化产品及业务结构，产品销量实现较好增长。展望未来，我国重卡市场有望保持稳定增长势头，公司有望持续受益。产品与下游应用多元化，公司核心竞争力不断增强。上半年，公司曲轴、连杆、铸锻件、空气悬架收入12.8、4.84、0.8、1.26亿元，分别占比62.83%、23.74%、3.91%、6.20%。公司根据市场需求和竞争要求调整自身产业方向，持续优化产品及业务结构，稳定发展重卡曲轴、连杆业务的同时持续推进铸件、锻件业务，并不断向轻卡领域渗透，上半年，公司重型发动机曲轴市占率60%、轻型发动机曲轴市占率30%，产品与下游应