华安证券：三星医疗（601567）-利润亮眼，康复医疗与智能电表业务同步发展

三星医疗(601567)主要观点：事件：2023年10月25日公司发布三季度报告，报告期内公司实现收入83.38亿元（+20.81%），实现归母净利润14.89亿元（+112.27%）；实现扣非归母净利润13.31亿元（+57.14%）。点评：整体超预期，双主业基础扎实报告期内公司业绩增速亮眼，符合我们预期。其中非经常性损益1.58亿元左右，主要系去年同期因锁铜锁汇及其他非流动金融资产确认公允价值变动影响。单Q3季度公司实现营收27.89亿元（+11.40%），实现归母净利润6.2亿元（+76.86%），实现扣非归母净利润5.15亿元（+44.56%）。业绩符合预期。双主业经营稳步推进，盈利能力显著改善2023年前三季度公司智能配用电板块营收同比+18%，净利润同比+143%；医疗服务板块营收同比+35%，净利润同比+53%。公司电表板块营收增长同比略有放缓，主要系去年同期的高基数，同时由于公司渠道产品布局遍及海内外，资源渠道可复用，板块同比依旧有较为亮眼的增长；医疗服务板块作为公司重点发展的领域，经营稳健，管理能力持续增强。从盈利能力角度看，公司前三季度实现毛利率33.62%（+5.