华西证券：九洲药业（603456）-Entresto专利诉讼短期不影响公司业绩兑现，中长期继续看好管线及客户多元化等带来的业绩增长确定性

九洲药业(603456)事件概述2023年7月7日，诺华公司官网发布新闻稿，其中提到美国特拉华州地区法院裁定Entresto（sacubitril/valsartan）“组合专利”（美国专利号：8,101,659）无效，且诺华将向美国联邦巡回法院上诉，要求推翻地方法院的裁定。同时新闻稿中披露了Entresto登记在橙皮书上的多项专利，其中包括组合专利、无定形专利，以及2个晶型专利和1个剂量方案专利，这些专利将于2023年至2036年间到期（包括儿科适应症延长）。分析判断:Entresto专利诉讼短期不影响公司业绩兑现，中长期继续看好管线及客户多元化等带来的业绩增长确定性2019年12月公司完成对苏州诺华100%股权的收购，此次战略并购提升了公司作为诺华CDMO战略供应商的地位，其中Entresto是公司重点供应的产品之一。根绝诺华年报，Entresto在2022年实现营业收入46亿美元，同比增长31%，其中美国市场实现收入23.54亿美元，同比增长38%、除美国以外区域实现收入22.90亿美元，同比增长25%。目前诺欣妥收到多项橙皮书专利保护，其中包括组合专利（2025/7/15到期）